互联网崩溃20年后:这次会有所不同吗?

20年前,宠物网站Pets.com的袜子玩偶出现在梅西百货的感恩节游行中。这家公司在第二年就倒了,成为了网络泡沫的象征。随着规模最大、规模达数十亿美元的科技股IPO浪潮冲击市场,一些人开始谈论互联网泡沫II。

但是在过去的20年里发生了很大的变化。

上世纪90年代末,每个人都在酝酿一项将互联网“货币化”的计划。有不少可疑的投资。还记得Flooz在Whoopi Goldberg的广告上花了数百万美元吗?也许记不得。它不久之后就倒了。

2000年,只有一半的美国成年人使用互联网,而现在这个比例是90%。许多人对在网上分享信用卡信息持谨慎态度。根据美国人口普查局(U.S. Census Bureau)的数据,1999年至2016年,电子商务在美国零售销售中所占份额增长了16倍,达到3,890亿美元。

另一个很大的不同是:发展一家科技公司的成本更低,因为有一个20年前不存在的高效、强大的在线服务基础设施。

如果可以从Amazon、谷歌或Microsoft租用服务器,为什么还要购买呢?既然可以按座位租用办公室,为什么还要签订长期的办公室租赁合同呢?如今,你不需要雄厚的财力就能像大公司一样获得同样的“锦上添花”。

在互联网时代,创业公司最大的成本可能是营销。很多钱被浪费在产生可疑ROI的活动上。传统的营销工具——如平面广告和广播广告——既昂贵又低效。

现在,初创公司可以创建自己的在线广告,并通过Facebook、Twitter、谷歌和LinkedIn瞄准他们希望销售给的任何人群。可以肯定的是,根据行业的不同,获得客户的成本再次上升。

20年前,一大堆互联网公司上市时,既没有可观的收入,也没有可观的市场份额。当Pets.com在2000年申请上市时,它的“全部收入低于600万美元,仅仅运营了一年。”这已不再是常态。

1999年,上市公司的平均年龄为4岁,而2018年为12岁。举个例子:Pets.com的前首席执行官在创办奢侈品寄售公司RealReal8年后才上市。RealReal去年的收入超过2亿美元。

自“袜子玩偶”时代以来的另一个重大转变是:科技初创企业更容易走向全球,进入更多市场:Airbnb、Peloton、Uber和Zoom在美国以外的市场都有越来越大的影响力。

当时和现在的另一个不同之处在于,在2000年之前进行了巨额投资之后,技术升级突然暂停。技术供应商眼睁睁地看着自己的业务萎缩。今天,美国企业正投资数十亿美元在一系列新的智能技术上,比如人工智能。

在所有2019年上市的科技公司中,有一件事是1999年几乎没有人做过的,那就是利用它们的数据作为收入来源和强大工具。得益于人工智能(AI)和自然语言处理(NLP)等新技术,如今的科技公司能够迅速销售新产品和服务,因为它们发现了新的机遇和未开发的市场。亚马逊一开始只卖书。

可以肯定的是,今年的“独角兽”们必须应对许多20年前还没有出现的挑战。

接近榜首的是与科技行业“四大骑士”之一——苹果(Apple)、亚马逊(Amazon)、Facebook和谷歌——的交锋。它们都在深化对自己主导市场的参与,同时向新的垂直领域扩张。创业者面临的挑战将是如何在一个行业被践踏之前提高市场份额和收入。考虑到四位骑士对数据的独特访问权限,他们可以很容易地识别出最新的趋势和热门公司,并在其他人意识到他们存在之前购买最有趣的玩家。

政界人士、监管机构和消费者对这四家公司的商业行为越来越持批评态度。美国司法部上月决定对大型科技公司展开反垄断审查,这可能带来巨大的转变和机遇。1984年AT&T的解体开启了电信和技术创新的新纪元。

另一个大问题是:欧盟的通用数据保护法规(GDPR)将如何影响科技公司收集和使用数据?科技巨头和初创企业已经自我管理,但这种日子即将结束。去年Facebook、谷歌等公司在数据隐私方面所面临的挑战已经表明了这一点。

人工智能和5G的广泛应用将创造新的机遇,并会迅速淘汰那些适应速度不够快的公司和行业。

不过,再次出现互联网泡沫的可能性远低于50%,并且可以被新的科技机遇和向新垂直领域的扩张所抵消。敏捷、积极主动和快速反应是新的常态。会有公司倒闭,投资者赔钱,但大规模泡沫的可能性不大。

本文作者詹姆斯·麦克维(James McVeigh)是投资搜索和发现平台Cyndx的创始人兼首席执行官。他在所罗门兄弟(Salomon Brothers)、帝杰(DLJ)、瑞士信贷(Credit Suisse)以及美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)有超过20年的投资银行业务经验。Jim曾为Ancestry.com、AOL.com、eBay、Expedia、Facebook、谷歌、LinkedIn、Monster、Priceline、Rubicon、SurveyMonkey、TripAdvisor、Weather.com和雅虎提供咨询服务。他还曾在美国海军担任中尉。

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